Halka Arz Kavramı Ve Halka Arzda Kullanılan Satış Yöntemleri

HALKA ARZ KAVRAMI VE HALKA ARZDA KULLANILAN SATIŞ YÖNTEMLERİ



Senem Mutlu UŞAKLI



Birinci Bölüm

-İhraç Ve Halka Arz Kavramları

-İhraç 5

-Genel Olarak 5

-Finansal (Mali) Piyasalar 5

-Para Piyasaları 6

-Sermaye Piyasaları 7

-Sermaye Piyasaları 9

-Birinci El Piyasaları 9

-İkinci El Piyasaları 10

Sermaye Piyasalarının Fonksiyonu 11

-İhraç Kavramının Tanımı 12

-İhraççı Kavramı 13

-Anonim Ortaklıklar 14

-Tanımı 14

-Düzenlendikleri Mevzuat Açısından Sınıflandırılmaları 15

-Türk Ticaret Kanunu’nda Düzenlenen Anonim

-Ortaklıklar 15

-Özel Kanunla Kurulmuş Veya Hakkında Özel Kanun

-Çıkarılmış Anonim Ortaklıklar 15

-Özel Kanunlara Ve İlgili Mevzuata Tabi Anonim

-Ortaklıklar 15

-Halka Açık Anonim Ortaklık 17

-Pay Senetleri Halka Arz Edilmiş Olan Anonim

-Ortaklıklar 18

-Pay Senetleri Halka Arz Edilmiş Sayılan Anonim

-Ortaklıklar 19

-Kamu İhraççıları 25

-Yabancı İhraççılar 26

-İhraç İşleminin Konusu: Sermaye Piyasası

Araçları 27

-Menkul Kıymetler 29

-Tanımı Ve Unsurları 29

-Menkul Kıymet Niteliğinde Olduğu Kabul Edilen Sermaye

Piyasası Araçları 40

-Diğer Sermaye Piyasası Araçları 41

-İhraç İşlemlerinde Kullanılan Satış

Modelleri 43

-Halka Arz Yoluyla Satış 43

-Halka Arz Edilmeksizin Satış (Tahsisli Satış) 44

-Türk Hukukunda Halka Arz Edilmeksizin Satış 45

-Abd Hukukunda Halka Arz Edilmeksizin Satış 50

-Halka Arz 54

-Yasal Tanım 54

-Türk Hukukunda 54

-Genel Halka Arz 55

-Halkın Bir Anonim Ortaklığa Katılmaya Veya Kurucu

-Olmaya Davet Edilmesi 56

-Şirkete Ortak Olma 56

-Şirkete Kurucu Olma 56

-Hisse Senedinin Borsa Veya Teşkilatlanmış Sair Piyasalarda

-Devamlı İşlem Görmesi Hali 57

-Halka Açık Anonim Ortaklıkların Sermaye Artırımları

-Dolayısıyla Paylarının Veya Hisse Senetlerinin Satışı 58

-Halka Arz Varsayımı 60

-Karşılaştırmalı Hukukta 60

-Abd Hukukunda 60

-Ab Hukukunda 61

-Hukuki Niteliği 62

-Halka Arzın Şekli 67

-Doğrudan Halka Arz 68

- Aracı Kuruluşlar Vasıtasıyla Halka Arz 68

-Yüklenimsiz Aracılık Sözleşmeleri (En İyi Gayret Aracılığı

Sözleşmeleri) 71

-Yüklenimli Aracılık Sözleşmeleri 74

-Bakiyeyi Yüklenim Sözleşmeleri 74

-Tümünü Yüklenim Sözleşmeleri 75

-Karma Türler 77

-Kısmen En İyi Gayret, Kısmen Bakiyeyi Yüklenim

Sözleşmeleri 78

-Kısmen En İyi Gayret, Kısmen Tümünü Yüklenim

-Sözleşmeleri 78

-Kısmen Tümünü Kısmen Bakiyeyi Yüklenim

Sözleşmeleri 78

-Halka Arzın Türleri 78

-Birinci El Piyasasında Halka Arz 79

-Hisse Senetlerinin Birinci El Piyasasında Halka Arzı 79

-Tedrici Kuruluş Esnasında Halka Arz 79

-Sermaye Artırımı Yoluyla Halka Arz 80

-Hisse Senetleri Dışında Kalan Sermaye Piyasası Araçlarının

-Birinci El Piyasasında Halka Arz Edilmesi 81

-İkinci El Piyasasında Halka Arz 82

-Karma Halka Arzlar 83

-Halka Arzda Bulunmanın Etkileri 84

-Halka Arzın Makroiktisadi Ve Mikroiktisadi Etkileri 84

-Halka Arzın Makroiktisadi Fonksiyonu: Mülkiyetin Küçük

-Atırımcı İle Paylaşılması 84

-Halka Arzın Mikroiktisadi Fonksiyonu: Finansman

Sağlama 84

-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Etkileri 85

-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Olumlu

Sonuçları 85

-İhraççı Ortaklığın Prestijinin Artması 85

-Hisse Senetlerinin Likit Enstrüman Niteliği

Kazanması 86

-Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçilebilmesi 86

-Oydan Yoksun Hisse Senedi İhraç Etme İmkânı 91

-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Doğurduğu

Yükümlülükler 92

-Spkn’nun Ve Diğer Mevzuatın Öngördüğü

-Yükümlülüklere Tabi Olma 92

-Kâr Dağıtma Zorunluluğu 93

-Kamuyu Aydınlatma Yükümlülüğü Ve Özel Durum

Açıklamaları 95

-Bağımsız Denetime Tabi Olma 100

-Reklâm Ve İlanlarda Özel Düzenlemelere Tabi Olma 101

-Halka Arzda Bulunmanın Şirket Açısından Olumsuz

Sonuçları 103

-Ortaklığın Kontrolünün El Değiştirmesi Tehlikesi 103















İkinci Bölüm



-Halka Arz Süreci Ve Halka Arzda Uygulanan

Satış Yöntemleri

-Halka Arz Süreci 105

-Kayda Alma 105

-Kayda Aldırma Zorunluluğu 105

-Türk Hukukunda 105

-Tanım Ve İşleyiş 105

-Kayda Alma Sistemi Ve İzin Sisteminin

Karşılaştırılması 109

-Raf Kayıt Sistemi 111

-Abd Hukukunda Kayda Alma Sistemi 115

-Kayda Alınma Başvurusundan Önceki Dönem 118

-Bekleme Dönemi 122

-Kayda Alma Başvurusunun Geçerlilik Kazanmasından

Sonraki Dönem 129

-Kayıt Başvurusu İçin Gereken Belgeler 129

-Payların Halka Arzında Kayıt 129

-Mevcut Hisse Senetlerinin Halka Arzında 129

-Halka Açık Olmayan Ortaklıkların Paylarının Sermaye

-Artırımı Yoluyla Halka Arzında 130

-Halka Açık Ortaklıkların Sermaye Artırımları Yoluyla

Halka Arz 131

-Satılamayan Hisse Senetlerinin Satın Alınacağının Taahhüt

Edilmesi 131

-Esas Sermaye Sistemine Tabi Anonim Ortaklıklarda 132

-Kayıtlı Sermaye Sistemine Tabi Anonim Ortaklıklarda 134

-Borçlanma Araçlarının Halka Arzında Kayıt 135

-Kayda Alma Başvurusunda Bulunmamanın Sonuçları 136

-Hukuki Yönden 136

-Cezai Yönden 137

-İzahname Ve Sirküler 137

-İzahnamenin Tanımı Ve İçeriği 137

-Tanım 137

-İçerik 139

-Sirkülerin Tanımı Ve İçeriği 141

-Tanım 141

-İçerik 142

-İzahname Ve Sirkülerin Hazırlanması Ve Değişiklikler 143

-İzahname Ve Sirkülerde Yer Alan Bilgilerden Doğan Hukuki

Sorumluluk 145

-Abd Hukukunda İzahname Ve Sirküler 150

-İzahname Ve Sirkülerin Tanımı, İçerikleri Ve Fonksiyonları 150

-İzahname Ve Sirkülerden Doğan Hukuki Sorumluluk 151

-Ab Hukukunda İzahname Ve Sirküler 153

-28 Mayıs 2001 Tarih Ve 2001/34 Ec Sayılı “Menkul

-Kıymetlerin Resmi Borsa Kotuna Kabulü Ve Kota Alınacak

Menkul Kıymetler Hakkında Açıklanacak Bilgilere İlişkin

Yönerge” (“2001/34 Sayılı Yönerge”) 154

-4 Kasım 2003 Tarih Ve 2003/71 Ec Sayılı “Halka Arz

İşlemlerinde Kullanılacak İzahnameler Hakkında

Yönerge”Dir (“2003/71 Sayılı Yönerge”) 157

-Halka Arz Prosedüründe Satış 162

-Temel İlkeler 162

-Satış Süresi 162

-Yüklenimin Zorunlu Hale Getirilmesi 162

-Tam Ve Nakden Ödeme İlkesi 163

-Halka Arzda Aracı Kuruluşların Başlıca Yükümlülükleri 166

-Halka Arzda İşlem Sınırlamaları 167

-Kamuyu Aydınlatmaya İlişkin Esaslar 170

-Halka Arzda Uygulanacak Teşvikler 172

-Halka Arzda Ön Talep Toplama 173

-Satış Ve Satış Yöntemleri 174

-Satış Yöntemleri 174

-Belirli Satış Ve Dağıtım Yöntemleri İle Bunlara Uyma

Zorunluluğu Olan Ortaklıklar 177

-Talep Toplama Yöntemi 179

-Talep Toplama Yönteminin Çeşitleri 180

-Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi 180

-Fiyat Teklifi Alma Yoluyla Talep Toplama Yöntemi 182

-Fiyat Aralığı Yoluyla Talep Toplama Yöntemi 182

-Talep Formu Ve Talep Toplama Süresi 182

-Senet Bedellerinin Yatırılması 184

-Dağıtım İlkeleri 184

-Sabit Fiyatla Veya Fiyat Aralığı Yoluyla Talep Toplama

Yöntemlerinde Dağıtım İlkeleri 185

-Fiyat Teklifi Alma Yoluyla Talep Toplama Yönteminde

Dağıtım İlkeleri 186

-Dağıtım Listesinin Kesinleşmesi, Karşılanamayan Talepler

Ve Teslim 188

-Talep Toplamaksızın Satış Yöntemi 189

-Borsa’da Satış Yöntemi 190

-“Borsa”Nın Tanımı 192

-Borsa’ya Kote Edilebilen Menkul Kıymetler 195

-Ortaklık Haklarını Temsil Eden Menkul Kıymetlerin

İlk Kotasyonu 197

-Borçluluğu Temsil Eden Menkul Kıymetlerin

Kotasyonu 200

-Karşılaştırmalı Hukuklarda Halka Arzda Kullanılan Satış

Yöntemleri 201

-Ab Hukuku’nda 201

-Abd Hukuku’nda 205

-Ek Satış 208

-Tanımı Ve Uygulaması 208

-Ek Satış Hakkının Ek Alım Hakkından Farkı 211

-Ek Alım Hakkının Tanımı Ve Uygulaması 211

-Ek Alım Hakkının Kullanılması 213

-Ek Alım Hakkının Kullanılmaması 214

-Ek Alım Hakkının Ek Satış Hakkından Farkları 215

-Abd Hukukunda Ek Alım Hakkı 216

-Sermaye Piyasası Araçlarının Teslimi Ve Satış

Sonuçlarının Kurul’a Bildirilmesi 217

-Sermaye Piyasası Araçlarının Teslimi 217

-Satış Sonuçlarının Kurul’a Bildirilmesi 219

-Fiyat İstikrarı Sağlanması 219

-Tanımı 219

-Türleri 224