Şirket Birleşme ve Devralma Sigortaları

Dr. Öğretim Üyesi Bilge AYTUĞAR

İçindekileri

İÇİNDEKİLER

ÖNSÖZ 

III

İÇİNDEKİLER 

VII

KISALTMALAR CETVELİ 

XV

GİRİŞ 

1

1. Bölüm

ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA İŞLEMLERİ

1. ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA İŞLEMLERİNE GENEL BAKIŞ 

3

1. Birleşme ve Devralma İşlemlerinin Konusu Olarak Şirket 

4

1. Satış Sözleşmesinin Konusu Olarak Şirket Payları ve Ticari İşletme 

6

1. Malvarlığı Devri (Asset Deal) 

7

2. Pay Devri (Share Deal) 

9

1. Birleşme ve Devralma İşlemlerinin Aşamaları 

11

1. Hazırlık ve Plan Süreci 

11

2. Görüşme Süreci 

14

3. Sözleşmenin Akdedilmesi (İmza) 

15

4. Sözleşmenin İcrası (Kapanış) 

15

5. Birleşme veya Devralma Sonrası Süreç 

17

1. DUE DILIGENCE (DURUM TESPİTİ/İNCELEME PROSEDÜRÜ) 

18

III. SATICI TARAFINDAN VERİLEN GARANTİLER VE GARANTİLERİN İHLALİNE BAĞLANAN HUKUKİ SONUÇLAR 

23

1. Satıcı Tarafından Verilen Garantiler 

23

1. Temel/Asli Garantiler 

24

2. Bilanço Garantileri 

25

3. İşletmeyle İlgili Garantiler 

26

4. Uyum (Compliance) Garantileri 

27

5. Hukuki Uyuşmazlık ve Ürün Sorumluluğu Garantileri 

28

6. Çevre Garantileri 

28

7. Vergi Garantileri 

29

1. Garanti İhlali ve Hukuki Sonuçları 

29

1. MUAFİYET DÜZENLEMELERİ (FREISTELLUNGSKLAUSELN) 

31

1. Vergi Muafiyeti 

32

1. Sorumluluk Muafiyeti 

33

1. Çevre Muafiyeti 

33

1. Kamusal Yardımların Geri Ödenmesinden Muafiyet 

34

1. SORUMLULUĞUN SINIRLANDIRILMASI VE SORUMLULUK SINIRLARI 

34

1. Azami Sorumluluk Tutarları (Caps) 

35

1. Önemsiz Miktarlar (De Minimis) ve Sepet (Basket) Hükümleri 

36

1. KASIT DURUMUNDA SORUMLULUK 

37

VII. ZAMANAŞIMI 

38

2. Bölüm

ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA SİGORTALARINA İLİŞKİN GENEL ESASLAR VE TÜRLERİ

1. ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA SİGORTALARINA İLİŞKİN GENEL ESASLAR 

44

1. Terminoloji 

44

1. Aktörler 

46

1. Birleşme ve Devralma Sigortalarının Avantaj ve Dezavantajları 

47

1. Avantajları 

47

2. Dezavantajları 

50

1. Birleşme ve Devralma Sigortalarının Tercih Edilme Sebepleri 

53

1. Birleşme ve Devralma Sigortalarında Yöntem ve Süreç 

54

1. Maliyetler 

57

1. TÜRK TİCARET KANUNU’NUN SİGORTA HUKUKU HÜKÜMLERİ ÇERÇEVESİNDE ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA SİGORTALARI VE GENEL İŞLEM KOŞULLARINA İLİŞKİN TÜRK BORÇLAR KANUNU HÜKÜMLERİNİN UYGULANMASI 

59

1. Türk Ticaret Kanunu Hükümleri Çerçevesinde Şirket Birleşme ve Devralma Sigortaları 

59

1. Şirket Birleşme ve Devralma Sigortalarının Sınıflandırılması 

59

2. Sigorta Olayı 

61

3. Geleceğe ve Geçmişe Etkili Şekilde Düzenlenmesi Sorunu 

62

1. Geleceğe ve Geçmişe Etkili Sigorta Kavramları 

62

1. Birleşme ve Devralma Sigortalarının Geleceğe ve Geçmişe Etkili Düzenlenmesi 

65

4. Birleşme ve Devralma Sigortalarında Beyan (Bildirim) Yükümlülüğü 

67

1. Sigorta Ettirenin Sözleşmenin Yapılması Esnasındaki Beyan Yükümlülüğü 

67

1. Birleşme ve Devralma Sigortalarına Özgü Özellikler ve Değişiklikler 

69

5. Sözleşmede Öngörülen Yükümlülükler ve Diğer Yasal Yükümlülükler 

71

1. Sözleşmede Öngörülen Yükümlülükler 

71

1. Yasal Yükümlülükler 

71

1. Türk Borçlar Kanunu Hükümleri Çerçevesinde Sigorta Sözleşmelerinin Kurulması ve Genel İşlem Koşullarının Denetimi 

73

1. Birleşme ve Devralma Sigortalarının Kurulması ve Hukuki Etki Göstermesi 

73

2. Birleşme ve Devralma Sigortalarında Genel İşlem Koşulları 

76

1. Yürürlük Denetimi 

77

1. Yorum Denetimi 

79

1. İçerik Denetimi 

80

III. ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA SİGORTALARININ TÜRLERİ 

82

1. Garanti ve Muafiyet Sigortası 

83

1. Terminoloji 

84

2. Türleri 

85

1. Satıcı Poliçeleri 

85

1. Alıcı Poliçeleri 

86

1. İşlemin Bir Parçası Olarak “Tutturulmuş Sigorta” (Stapled Insurance)/ Alıcı Poliçesine Dönüşen Satıcı Poliçesi (Seller flip–over Buyer Police) 

87

3. Sigorta Teminatının Kapsamı 

89

1. Teminat Altına Alınan Garantiler 

90

(1) Genel Olarak 

90

(2) Temel/Asli Garantiler ve İşlevsel Garantiler 

91

(3) Garanti Verenin Sorumluluğunu Sınırlandıran Durum Nitelendirmeleri 

92

1. Teminat Altına Alınan Muafiyetler 

93

1. Zamansal Kapsam 

96

4. Teminat Dışı Haller 

98

1. Standart Teminat Dışı Haller 

98

(1) Bilinen Garanti İhlalleri ve Vergi Muafiyeti Altındaki Bilinen Talepler 

99

(2) Açıklanmış Olgular 

100

(3) Muafiyetler 

101

(4) Alış Fiyatının Uyarlanması (Kaufpreisanpassungen) ve İzinsiz Nakit Akışı (Leakage) Durumları 

102

(5) Geleceğe Yönelik Açıklamalar 

103

(6) Para Cezaları 

103

1. İşleme Özgü Teminat Dışı Haller 

103

1. Münferit Teminat Dışı Alanlar 

104

5. Sigorta Bedeli, Sigorta Ettirenin Zarara İştirak Payı ve De Minimis 

107

1. Sigorta Bedeli 

108

1. Sigorta Ettirenin Zarara İştirak Payı (Selbstbehalt/ Selbstbeteiligung) 

110

1. De Minimis 

112

6. Sigorta Olayı 

113

7. Sigortacının Yükümlülüklerinin Kapsamı ve Sınırlanması 

114

8. Sigorta Tazminatının Muaccel Olması ve Zamanaşımı 

117

1. Sigorta Tazminatının Muaccel Olması 

117

1. Zamanaşımı 

121

9. Sigortacının Rücu Hakkı 

124

10. Sigorta Ettirenin Prim Ödeme Borcu ve Yükümlülükleri 

128

1. Sigorta Primini Ödeme Borcu 

128

1. Sigorta Ettirenin Yükümlülükleri 

132

(1) Sözleşme Öncesi Bildirim Yükümlülüğü 

133

(2) Sigorta Olayına Yol Açabilecek Durum ve Koşulları Bildirim Yükümlülüğü 

136

(3) İş birliği Yapma Yükümlülüğü 

138

(4) Zararı Önleme, Azaltma ve Sigortacının Rücu Haklarını Koruma Yükümlülüğü 

139

(5) Belgelerin Saklanması Yükümlülüğü 

142

1. Vergi Sorumluluk Sigortası (Tax Liability Insurance) 

143

1. Genel Bakış 

143

2. Sigorta Teminatının Kapsamı 

144

3. Teminat Dışı Haller 

147

4. Sigortanın Süresi 

149

5. Sigorta Bedeli ve İştirak Payı 

150

6. Sigorta Olayı 

151

7. Sigortacının Tazminat Ödeme Yükümlülüğü ve Halefiyet Hakkı 

152

8. Sigorta Ettirenin Borç ve Yükümlülükleri 

154

1. Prim Ödeme Borcu 

155

1. Eksiksizlik Beyanı Verme Yükümlülüğü 

157

1. Diğer Yükümlülükler 

159

1. Çevre Sigortası 

160

1. Genel Bakış 

160

2. Çevresel Sorumluluk Sigortası 

161

3. Çevresel Zarar Sigortası 

163

4. Çevre Kirliliği Hukuki Sorumluluk Sigortası (Pollution Legal Liability) 

164

1. Sigorta Teminatının Kapsamı 

165

1. Sigorta Olayı 

168

1. Sigorta Ettiren 

168

1. Sigorta Primi, İştirak Payı ve Sigorta Bedeli 

169

1. Sigorta Süresi 

170

5. Türk Hukuku: Çevre Kirliliği Mali Sorumluluk Sigortası 

171

1. Koşullu Risk Sigortası (Contingent Risk Insurance/ Eventualrisiko–Versicherung) 

173

1. Terminoloji Sorunu 

173

2. Sigorta Ettiren 

174

3. Teminat Kapsamı 

175

4. Sigorta Bedeli, İştirak Payı ve Sigorta Primi 

178

5. Sigortacı ile Sigorta Ettirenin Hakları ve Yükümlülükleri 

179

1. Menkul Kıymetlerin Halka Arzı Sigortası/İzahname Sorumluluk Sigortası (Public Offering of Securities Insurance/ Prospekthaftungsversicherung) 

180

1. İzahnameden Doğan Sorumluluk 

181

2. İzahname Sorumluluk Sigortasının Konusu ve Kapsamı 

182

3. Sigorta Olayı 

185

4. Sigortacının Yükümlülükleri 

186

5. Teminat Dışı Haller 

187

6. Yönetici Sorumluluk Sigortası (D&O Sigortası) ile İlişkisi 

188

3. Bölüm

ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA SİGORTALARINDAN KAYNAKLANAN UYUŞMAZLIKLAR VE UYUŞMAZLIKLARIN ÇÖZÜMÜ

1. ŞİRKET BİRLEŞME VE DEVRALMA SİGORTALARININ MÜZAKERE SÜRECİNE İLİŞKİN UYUŞMAZLIKLAR 

194

1. Teminat İstisnalarından Kaynaklı Uyuşmazlıklar 

196

1. Teminat Kulesinde Sigorta Katmanının Tükenmesi, Halefiyet ve Zararı Azaltma Yükümlülüğünden Kaynaklı Uyuşmazlıklar 

200

1. Teminat Kulesinde Sigorta Katmanının Tükenmesi 

200

2. Halefiyet 

204

3. Zararı Azaltma Yükümlülüğüne İlişkin Sözleşme Hükümleri 

206

1. ZARAR BİLDİRİMİNDEN TEMİNAT SAĞLANMASI YÖNÜNDE VERİLECEK KARARA KADARKİ AŞAMA 

207

1. Zarar Bildirimi (Claim Notice) 

207

1. Sigortacı ve Sigorta Ettiren Tarafından Olayların Aydınlatılması 

210

1. Sigorta Ettirenin Ödeme Talebinde Bulunması 

211

1. Sigortacının Sigorta Teminatına İlişkin Karar Vermesi (Coverage Decision) 

212

1. Sigorta Ettirenin Rücu Taleplerini Güvence Altına Alma Yükümlülüğü 

212

III. HUKUKİ UYUŞMAZLIKLARIN ÇÖZÜMÜ 

213

1. Tahkim Sürecinin Düzenlenmesi ve İşleyişi 

214

1. Tahkim Sürecinde Maddi Hukuka İlişkin Hususlar 

218

1. İspat Yükü ve Sorumluluk Şartları 

218

2. Sigorta Tazminatının Miktarı 

220

SONUÇ VE DEĞERLENDİRME 

225

KAYNAKÇA 

235