Şirket Birleşmeleri

Dr. Yunus ADIGÜZEL

İÇİNDEKİLER
SAYFA NO
İÇİNDEKİLER VII
ÖNSÖZ V
BÖLÜM 1. GİRİŞ VE AMAÇ .1
BÖLÜM 2. BİRLEŞME VE SATIN ALMALARA AİT KAVRAMSAL
TEMELLER3
2.1. Şirketlerin Büyüme Stratejileri 3
2.2. Birleşme ve Satın Almalara Ait Temel Kavramlar 4
2.2.1. Birleşme Türleri 11
2.2.1.1 Yatay Birleşmeler .11
2.2.1.2. Dikey Birleşmeler 11
2.2.1.3. Karma Birleşmeler .12
2.2.1.4. Aynı Merkezli Birleşmeler 13
2.2.2. Birleşme ve Satınalma Nedenleri14
2.2.2.1. Sinerji Yaratmak15
2.2.2.2. Yönetim Deneyimini Yeni İşletmelere Taşımak .16
2.2.2.3. Ölçek ve Faaliyet Ekonomileri 16
2.2.2.4. Çeşitlendirme .17
2.2.2.5. Ekonomik Teşvikler.18
2.2.2.6. Yatay ve Dikey Bütünleşmenin Sağlanması 19
2.2.2.7. Serbest Nakit Akımları 20
2.2.2.8. Ürün veya Girdi Pazarında Güçlenmek .20
2.2.2.9. Teknoloji21
2.2.2.10. Psikolojik Nedenler .21
2.2.2.11. Aşırı Rekabeti Önlemek.22
2.2.3. Birleşme ve Satın alma Süreci 22
2.2.3.1. Rekabet Ortamının Analiz Edilmesi 23
2.2.3.2. Birleşme ve Satın almaları Yürütecek Uzman
Grubun Oluşturulması 23
2.2.3.3. Hedef Şirketlerin Belirlenmesi 24
2.2.3.4. Hedef Şirketin Finansal Analizlerinin Yapılması 25
2.2.3.5. Müzakere Süreci 25
2.3. Yeniden Yapılanma Sürecinde Diğer Yöntemler 26
2.3.1. Teklif Verme.26
2.3.2. Ortak Girişim 27
2.3.3. Stratejik İşbirlikleri .30
2.3.4. Borçlanarak Satın alma ve Yönetimin Satın Alması.30
2.3.5. Bölünme31
2.4. Birleşme ve Satın Almaların Gelişim Süreci .32
2.5. Hedef Şirketlerin Satın Alma Faaliyetlerine Karşı Korunma
Yöntemleri.44
2.5.1. Altın Paraşüt .45
2.5.2. Zehir Hapları.45
2.5.3. Ana Sözleşme Değişiklikleri 46
2.5.4. Yeşil Mektup 46
2.5.5. Diğer Yöntemler .27
2.6. Rekabet Kurumu ve İşlevi .48
BÖLÜM 3. BİRLEŞME VE SATIN ALMALARLA İLGİLİ KAPSAMLI
MODEL .50
3.1. Şirket Birleşmeleri ve Satın Almalarla İlgili Önceki Araştırmalar 50
3.1.1. Finansal Okul52
3.1.2. Stratejik Yönetim Bakışı.55
3.1.3. Örgütsel Davranış Okulu 56
3.2. Geleneksel Yaklaşımların Eleştirisi .57
3.2.1. Kapsamlı Model İhtiyacı 57
3.2.1.1.Stratejik Faktörler .60
3.2.1.1.1. Faaliyet Ekonomileri 63
3.2.1.1.2. Ölçek Ekonomileri64
3.2.1.1.3. Pazar Gücü64
3.2.1.2. Örgütsel Davranış Faktörleri .64
3.2.1.2.1. Nisbi Büyüklük .65
3.2.1.2.2. Kültürel Uyum 66
3.2.1.2.3. Satın Alma Tecrübesi .71
3.2.1.3. Finansal Faktörler 77
3.2.1.3.1. Satın Alma Primi ve Şerefiye .82
3.2.1.3.2. Teklif Süreci .84
3.2.1.3.3. Durum Tespiti .85
3.2.1.4. Performans Ölçüleri .86
3.3. Şirket Birleşmeleri ve Devralmalarla İlgili Güncel Örnekler 86
BÖLÜM 4. ŞİRKETLERDE BİRLEŞMELERİN STRATEJİK YÖNETİM
VE ÖRGÜTSEL DAVRANIŞ AÇISINDAN MODELLENMESİNE
YÖNELİK BİR ARAŞTIRMA 90
4.1.Teorik Öngörü ve Kavramsal Model 91
4.2.Uygulama Süreçleri 95
4.3. Dışsal Model Analizi 105
4.4. İçsel Model Analizi.108
4.5. Bulgular ve Hipotez Testi Sonuçları .109
BÖLÜM 5. SONUÇ VE ÖNERİLER.111
KAYNAKLAR.113
EKLER .131