^{Yeni Türk Ticaret Kanununa Göre}Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

Yrd. Doç. Dr. Hüsnü TURANLI

 

- Birleşme Hukukunu Esasları

- Birleşme Süreci

- Şirket Birleşmelerine İlişkin Diğer Hususlar

 

İÇİNDEKİLER

ÖNSÖZ          5

GİRİŞ 25

BİRİNCİ BÖLÜM BİRİNCİ BÖLÜM BİRLEŞME HUKUKUNUN ESASLARI BİRİNCİ KISIM BİRLEŞME HUKUKUNA İLİŞKİN KAVRAMLAR, TANIMLAR VE ÇEŞİTLERİ

1. I.                   KONUNUN    ELE ALINIŞ BİÇİMİ VE SİSTEMATİK    29
2. II.                BİRLEŞME HUKUKUNA İLİŞKİN KAVRAMLAR VE

TANIMLAR   30

1. 1.                  İŞLETME-ŞİRKET-FİRMA-TEŞEBBÜS    31

1.1.            İşletme            31

1.2.            Şirket  33

1.3.            Firma  34

1.4.            Teşebbüs         34

1. 2.                  BİRLEŞME HUKUKUNDA YER ALAN KAVRAMLAR VE TANIMLARI      35

2.1.            TTK m.135 Hükmü ile Tanımlanan Kavramlar    35

2.2.            Birleşmenin Tanımı ve Diğer Kavramlarla Karşılaştırılması       36

2.2.1.      Tanımı            36

2.2.2.      Birleşme-Devralma (Takeover)       41

2.2.3.      Birleşme-Satmalma (Acquisition)     42

2.2.4.      Birleşme-Ortak Girişim (Joint Venture)     43

2.2.5.      Birleşme-Konsorsiyum (Consortium)          44

2.2.6.      Birleşme-Tröst (Trust)          45

2.2.7.      Birleşme-Kartel         45

2.2.8.      Birleşme-Holding       45

1. III.             BİRLEŞME NEDENLERİ    46
2. 1.                  BÜYÜME       47
3. 2.                  SİNERJİ         48
4. 3.                  YÖNETİM ETKİNLİĞİ       49
5. 4.                  ÖLÇEK EKONOMİSİ          50
6. 5.                  ÇEŞİTLENDİRME (DIVERSIFICATION)            50

 

8 I Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

1. I.                   VERGİSEL AVANTAJLAR            50
2. II.                TEKNOLOJİ TRANSFERİ  50
3. III.             REKABET GÜCÜNÜ ARTIRMA   51
4. IV.             AKTİFLERİ ARTIRMA      51
5. 1.                  BİRLEŞME ÇEŞİTLERİ      51
6. 1.                  İKTİSADİ BOYUTUYLA BİRLEŞME ÇEŞİTLERİ         51
7. 1.                  Yatay  Birleşme         51
8. 1.                  Dikey  Birleşme         52
9. 1.                  Karma            Birleşme         53
10. 2.                  HUKUKİ BOYUTUYLA BİRLEŞME ÇEŞİTLERİ           53
11. 2.                  Devralma ve Yeni Kuruluş Yoluyla Birleşme         54
12. 2.                  Devralma Yoluyla Birleşme 54
13. 2.                  Tanımı            54
14. 2.                  Sonuçları        54
15. 2.                  Yeni Kuruluş Yoluyla Birleşme        55
16. 2.                  Tanımı            55
17. 2.                  Sonuçları        56
18. 2.                  Diğer Birleşme Türleri          56
19. 2.                  İki Taraflı ve Çok Taraflı Birleşme 57
20. 2.                  İhraçlı Birleşme         57
21. 2.                  Üç Yanlı Birleşme      57
22. 2.                  Topluluk İçi Birleşme            57
23. 2.                  Birleşme Benzeri Oluşum     57
24. 2.                  Gerçek Olmayan Birleşme   58
25. 2.                  Sınır Ötesi Birleşme   58
26. 2.                  BİRLEŞME MODELLERİ   59
27. 1.                  GENEL OLARAK    59

1.1.            Kaynak          Kanundaki Düzenlemeler     59

1.2.            TTK’daki Düzenlemeler       60

1. 2.                  İŞLETMELERİN BİRLEŞMESİ      60
2. 3.                  TİCARİ İŞLETMELERİN TİCARET ŞİRKETLERİYLE BİRLEŞMESİ           61
3. 4.                  TİCARET      ŞİRKETLERİNİN BİRBİRİYLE BİRLEŞMESİ    61

4.1. Şirketlerin (Şahıs ve Sermaye Şirketleri) Birleşmesi   61

 

Hüsnü Turanlı | 9

1. I.                   Tasfiye Halindeki Bir Şirketin Birleşmeye Katılması

(Fusion einer Gesellschaft in Liquidation)    64

1. II.                Sermaye Kaybı ve Borca Batıklık Halindeki Şirketlerin Birleşmeye Katılması (Fusion von Gesellschaften im

Fail vonKapitalverlust oder Überschuldung)          66

1. 1.                  Sermaye Kaybı ve Borca Batıklık   66
2. 1.                  Sermaye Kaybı          67
3. 2.                  Borca Batıldık           70
4. 2.                  Sermaye Kaybına Uğrayan veya Borca Batık Şirketlerin Birleşmeye Katılması            73
5. 3.                  Sermaye Kaybı veya Borca Batık Sermaye Şirketlerinin Şahıs Şirketleri İle Birleşmeleri        76

İKİNCİ KISIM BİRLEŞMEYE HÂKİM OLAN İLKELER

1. 1.                  MALVARLIKLARININ BİRLEŞMESİ      77
2. 2.                  KÜLLİ HALEFİYET (UNIVERSAL ZUKSESSION- UNIVERSAL SUCCESSION)     77
3. 3.                  TASFİYESİZ SONA ERME (AUFLÖSUNG OHNE LIQIDATION- TERMINATION WITHOUT LIQUIDATION)        81
4. 4.                  ORTAKLIK HAKLARININ SÜREKLİLİĞİ,

ORTAKLIK PAYI VE HAKLARININ KORUNMASI (PRINZIP DER MITGLIEDSCHAFTS-KONTINUITAT) ....82

1. 1.                  ORTAKLIK HAKLARININ SÜREKLİLİĞİ VE KORUNMASI 82
2. 2.                  ORTAKLIK HAKLARINA BİR İSTİSNA: AYRILMA AKÇESİ (ABFINDUNG- COMPENSATION)            84

2.1.            Kavram Olarak Ayrılma Akçesi     84

2.2.            Hukuki Niteliği          86

2.3.0rtaklık Payı ve Hakkı İle Ayrılma Akçesi Arasında Seçim

Hakkı Tanınması       87

2.4.            Tek     seçenek Olarak Ayrılma Akçesinin Verilmesi (Ortaklıktan Çıkarılma)  87

2.5.            Ayrılma Akçesinin Kabulü Halinde Sözleşmenin Genel Kurulda Oylanması       88

 

10 | Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

1. I.                   Aynlma           Akçesinin Ödenmesi ve Ortaklıktan Ayrılma                     88
2. 1.                  Ayrılma Akçesiyle Ayrılan Ortak Hangi Şirketten

Ayrılmış Olacaktır?  88

1. 2.                  Ayrılma Akçesi Hangi Şirket Tarafından ve Ne Zaman Ödenmelidir?    89
2. 3.                  Ayrılma Akçesi Nasd Ödenmelidir?            89
3. II.                Kaynak Kanunda Bir İstisna: Dernek Üyelerinin

Aynlması        90

1. 1.                  BİRLEŞMEYE KATILAN ŞİRKETLERİN ORTAKLARINA EK YÜK YASAĞI (PRINZIP DESMEHRBELASTUBGSVER BOTS)      90
2. 2.                  ALACAKLILARIN VE ÇALIŞANLARIN KORUNMASI            90
3. 1.                  ALACAKLILARIN KORUNMASI 90

1.1.            Alacakların Teminat Altına Alınması          92

1.2.            Ortakların Kişisel Sorumluluğunun Devam Etmesi           92

1. 2.                  ÇALIŞANLARIN KORUNMASI     93

2.1.            TTK Hükümleri Bakımından Çalışanların Korunması      94

2.2.            İş Kanunu Hükümleri Bakımından Çalışanların Korunması... 96

2.3.            Türk Borçlar Kanunu Hükümleri Bakımından Çalışanların

Korunmasısı   96

1. 3.                  GÖRÜŞÜMÜ Z         97

3.1.            Bilgilendirilme           Hakları           97

3.2.            İşin      ve İş Sözleşmesinin Sürekliliği ve İş Güvenliği

İlkelerine Uyum         97

3.3.            İşçilerin Haklarının Güvence Altına Alınması        97

3.4.            Birleşmede     Ortaklık İlişkisi Dışındaki İlişkilerin Durumu        98

1. 3.                  ŞEFFAFLIK (PRINZIP DER TRANSPARENT)    98

İKİNCİ BÖLÜM BİRLEŞME SÜRECİ BİRİNCİ KISIM

BİRLEŞME ÖNCESİ DÖNEM VE HUKUKİ SONUÇLARI

1. 1.                  GENEL OLARAK    99
2. 2.                  BİRLEŞME ÖNCESİ SÜRECİN UNSURLARI      102

1. NİYET MEKTUBU (LETTER OF INTENT)     102

2.4.            Hukuki Niteliği          102

2.5.            İçeriği 104

 

Hüsnü Turanlı | 11

1. I.                   GİZLİLİK      ANLAŞMASI ( NON DISCLOSURE AGREEMENT- CONFIDENTIALITY AGREEMENT)            104
2. I.                   Hukuki Niteliği          104
3. I.                   İçeriği 106
4. II.                DUE DILIGENCE     106
5. II.                Kavram          106
6. II.                Due Diligence’m Önemi        108
7. II.                Due Diligence İşlemleri         109
8. II.                Due Diligence Kontrol Listesi           110
9. 1.                  Şirkete Ait Genel Hususlar   110
10. 1.                  Finansal Hususlar      110
11. 2.                  Yönetim ve İstihdam Konulan          111
12. 3.                  Üçüncü Kişilerle İlişkileri     111
13. III.             DUE    DİLİGENCE SÜRECİNDE SON AŞAMA:

DEĞERLEME           111

1. III.             Genel Olarak Değerleme Kavramı  111
2. III.             Değerleme Çeşitleri   114
3. III.             İşletme Değeri (Enterprise Value)    114
4. III.             Defter Değeri (Book Value)  114
5. III.             Tasfiye Değeri (Liquidation Value)  115
6. III.             Pazar Değeri (Market Value)           115
7. III.             Devam Eden veya Nihai Değer (Continuing or Final Value) ..116 4.3. Değerleme Yöntemleri  116
8. 1.                  Nispi Değerleme Yöntemi     116
9. 2.                  İndirilmiş Nakit Akışı Değerleme Yöntemi (Discounted

Cash Flow-DFC- Valuation Method)           117

1. 3.                  Malvarhğı Değerlemesi (Asset Valuation)   117

4.4. Birleşme ve Satınalmalarda Değerlemenin etkileri     118

1. IV.             DUE DİLİGENCE RAPORU           118

III. BİRLEŞME ÖNCESİ GÖRÜŞMELERDEN DOĞAN

SORUMLULUK        119

1. 1.                  HAKSIZ FİİL GÖRÜŞÜ      121
2. 2.                  SÖZLEŞME GÖRÜŞÜ         122
3. 3.                  KENDİNE ÖZGÜ SORUMLULUK GÖRÜŞÜ       123
4. 4.                  SORUMLULUK HALLERİ             123

 

12 I Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

1. I.                   Aydınlatma ve Bilgilendirme Yükümünün İhlali Sonucu Doğan Sorumluluk       123
2. II.                Aldatma İle Sözleşme Yapma Umudu Doğması Sonucu Ortaya Çıkan Sorumluluk       124
3. III.             Koruma          yükümünün İhlalinden Kaynaklanan Sorumluluk.... 125
4. 1.                  ZARARIN GİDERİMİ         125

1.1.            Menfi Zararın Giderimi        125

1.2.            Diğer Zararların Giderimi   126

1. 2.                  İSPAT YÜKÜMÜ VE ZAMANAŞIMI        126

İKİNCİ KISIM BİRLEŞME DÖNEMİ

1. 1.                  GENEL OLARAK    127
2. 2.                  DEĞİŞİM ORANININ BELİRLENMESİ   128
3. 1.                  KAVRAM      128
4. 2.                  DEĞİŞİM ORANININ HESAPLANMASI  129

2.1.            Devralma Yoluyla Birleşmede                                 131

2.1.            Yasaman’ın Önerisi   131

2.1.            Pulaşh’nm Önerisi     132

2.1.            Kavak’ın Önerisi       132

2.1.            SPK “Birleşme ve Bölünme Tebliği” Taslağında

Önerilen Formül        133

2.1.            Görüşümüz    133

2.2.Yeni Şirket Kurma yoluyla Birleşmede 134

1. 1.                  Pulaşh’nın Önerisi     134
2. 2.                  Sağlam ve Şengel’in Önerisi 134
3. 3.                  Görüşümüz    134
4. 3.                  DENKLEŞTİRME AKÇESİNİN BELİRLENMESİ           135
5. 4.                  AYRILMA AKÇESİNİN BELİRLENMESİ           135
6. 5.                  SERMAYE ARTIRIMINA GİDİLMESİ     137

2.4.            GENEL OLARAK    137

2.5.            ESASLAR      138

3.SERMAYE ŞİRKETLERİNDE DEVRALAN ŞİRKETİN

KENDİ PAYLARINI İKTİSAP ETMESİ HALİNDE

SERMAYE ARTIRIMI         140

3.1. Anonim Şirketlerin Kendi Paylarını İktisabı    140

 

Hüsnü Turanlı | 13

3.2. Limited Şirketlerde Şirketin Kendi Paylarını İktisabı 141

4. DEVRALAN ŞİRKETİN KENDİ ADINA FAKAT BU ŞİRKET HESABINA HAREKET EDEN KİŞİLERİN ELİNDE BULU NAN PAYLARIN AKIBETİ         142

1. I.                   BİRLEŞMEDE ESAS ALINAN BİLANÇO 143
2. II.                BİRLEŞME SÖZLEŞMESİ  143
3. 1.                  HUKUKİ NİTELİĞİ 144
4. 2.                  HAZIRLANMASI VE İMZALANMASI     144

2.1.            Ticaret Şirketlerinde Yönetim Organları    144

2.1.1.      Kollektif Ortaklıklarda        144

2.1.2.      Komandit Ortaklıklarda      145

2.1.3.      Anonim Şirketlerde   146

2.1.4.      Limited Şirketlerde   147

2.1.5.      Kooperatif Ortaklıklarda     147

2.2. Sözleşmenin Hazırlanması ve İmzalanması     148

1. 3.                  SÖZLEŞMENİN İÇERİĞİ   150
2. III.             BİRLEŞME RAPORU          153
3. IV.             İNCELEME HAKKI 156
4. 1.                  İNCELEME HAKKININ NİTELİĞİ          156
5. 2.                  İNCELEMEYE SUNULACAK BELGELER VE SUNULMA ŞEKLİ      157
6. V.                MALVARLIĞINDAKİ ÖNEMLİ DEĞİŞİKLİKLER       158
7. VI.             ARA BİLANÇO        160
8. VII.          BİRLEŞME SÖZLEŞMESİNİN GENEL KURULDA GÖRÜŞÜLMESİ VE BİRLEŞME KARARININ ONAYLANMASI      162

1. GENEL KURULLARDA TOPLANTI VE KARAR

NİSAPLARI   162

1. 1.                  Genel Kurulun Toplantıya Çağrılması        162
2. 2.                  Toplantı ve Karar Nisapları 162
3. 1.                  Anonim ve Sermayesi Paylara Bölünmüş Komandit Şirketlerde  163

2.4.            Anonim Şirketlerde Toplantı ve Karar Nisapları   163

1.2.1.1.1.                 Olağan (Adi) Nisap    163

1.2.1.1.2.                 Özel Nisaplar 164

 

14 I Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

1. I.                   Genel Nitelikli Esas Sözleşmenin Değiştirilmesi İçin Toplantı ve Karar Nisabı   164
2. 1.                  Özel Nitelikli (Ağırlaştırılmış) Esas Sözleşme Değişikliği Nisabı   164
3. 1.                  Oybirliği Gerektiren Kararlar         165
4. 2.                  Tasfiyeden Dönülmesine İlişkin Karar İçin Özel

Nisap   165

1. 3.                  Birleşme İçin Özel Nisap       165
2. 1.                  Sermayesi Paylara Bölünmüş Komandit Şirketlerde         166
3. 1.                  Sermaye Şirketlerinin Bir Kooperatif Tarafından Devralınması Durumunda Sermaye Şirketlerinde Karar Nisabı  167
4. 2.                  Limited Şirketlerde Karar Nisapları           167

2.4.            Olağan İşler İçin Karar Nisabı        167

2.5.            Genel  Anlamda Şirket Sözleşmesi Değişiklikleri İçin

Özel Nisap      167

2.6.            Önemli İşler İçin Karar Nisabı        167

2.7.            Oy Birliği Gerektiren Kararlar       168

2.8.            Birleşme Kararı İçin Özel Nisap      169

1.2.4. Kooperatiflerde Karar Nisapları       169

1.2.1.1.1.                 Olağan Karar Nisabı 169

1.2.1.1.2.                 Önemli Kararlar İçin Gerekli Nisap           169

1.2.1.1.3.                 Ağırlaştırılmış Nisap 170

1.2.1.1.4.                 Birleşmeye İlişkin Karar Nisabı       170

1.2.5.      Kollektif ve (Adi) Komandit Şirketlerde Karar

Nisapları         170

1.2.5.1.                       Genel Olarak Karar Nisabı  170

1.2.5.2.                       Oy Birliği İle Alınan Kararlar         170

1.2.5.3.                       Birleşme Kararı İçin Özel Nisap      170

1.2.6.      Sözleşmede Ayrüma Akçesinin Öngörülmesi Halinde Özel Nisap 171

1.2.7.      Devrolunan Şirketin İşletme Konusunda Değişiklik Öngö rülmesi Halinde Karar Nisabı          171

XIII. BİRLEŞME SÖZLEŞMESİNİN TESCİL VE İLANI            171

XTV. BİRLEŞME SÖZLEŞMESİNİN FESHİ        175

Hüsnü Turanlı 115

XV. BİRLEŞME SÖZLEŞMESİNİN HÜKÜMSÜZLÜĞÜ 176

İKİNCİ KISIM BİRLEŞMENİN SONUÇLARI

I. DEVROLUNAN YA DA YENİ KURULUŞ YOLUYLA

BİRLEŞMEDE KATILAN ŞİRKETLERİN İNFİSAHI     179

1. I.                   DEVROLUNAN YA DA YENİ KURULUŞ YOLUYLA BİRLEŞMEDE KATILAN ŞİRKETLERİN MAL VARLIK LARININ KÜLLİ HALEFİYET İLKESİNİN GEREĞİ OLARAK DEVRALAN YA DA YENİ KURULAN ŞİRKETE GEÇMESİ   179

m. DEVROLUNAN YA DA YENİ KURULUŞ YOLUYLA BİRLEŞMEDE KATILAN ŞİRKET ORTAKLARININ DEVRALAN YA DA YENİ KURULAN ŞİRKETİN ORTAĞI OLMASI            180

1. 1.                  BİRLEŞMEDE SEÇİMLİK YA DA ZORUNLU AYRILMA AKÇESİNİN ÖNGÖRÜLMESİ HALİNDE AYRILMA AKÇESİNİ ALAN ORTAKLARIN ŞİRKETTEN AYRIL MALARI           180
2. 2.                  İNFİSAH EDEN ŞİRKETLERİN ALACAKLILARIN DEVRALAN YA DA YENİ KURULAN ŞİRKETTEN

ALACAKLARINI TALEP HAKLARININ DOĞMASI     180

1. 3.                  İNFİSAH EDEN ŞİRKETLERDEKİ ÇALIŞANLARIN KORUNMASI  181
2. 4.                  ORTAKLARIN KİŞİSEL SORUMLULUKLARININ DEVAMI  181
3. 5.                  YÖNETİM ORGANLARININ DURUMU  182
4. 6.                  DAVA HAKLARI     182
5. II.                DENKLEŞTİRMENİN TESPİTİ DAVASI  183
6. 1.                  Genel Olarak Davanın Konusu        183
7. 2.                  Davanın Niteliği         184
8. 3.                  Davacı ve Davalılar   186
9. 4.                  Denkleştirme Davasının Tüm Ortaklar Hakkında Hüküm Doğurması   186
10. 5.                  Denkleştirme Davasının Giderlerinin Devralan Şirkete Ait Olması          187

2. İPTAL DAVASI    188

2.1. Genel Olarak İptal Davası        188

 

16 | Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

2.2. Birleşme Kararının İptali Davası          189

1. I.                   Özel Düzenleme         189
2. II.                Şartları           190
3. III.             İstisnai Bir Hal: Kararın Yönetim Organı Tarafından Yerilmesi Halinde de İptal Davası Açılabilmesi            190
4. IV.             Dava Açma Süresi     191
5. V.                Davacı ve Davaldar   191
6. VI.             Eksikliklerin Giderilmesi İçin Süre Verilmesi         192

3. SORUMLULUK DAVASI            192

1. 1.                  Genel Olarak Hukuki ve Cezai Sorumluluk           192
2. 2.                  Yapısal Değişikliklerle İlgili Özel Sorumluluk        193
3. 3.                  Davacı ve Davalılar   195
4. 4.                  Zamanaşımı   195

ÜÇÜNCÜ BÖLÜM ŞİRKET BİRLEŞMELERİNE İLİŞKİN DİĞER HUSUSLAR BİRİNCİ KISIM SERMAYE ŞİRKETLERİNİN KOLAYLAŞTIRILMIŞ BİÇİMDE BİRLEŞMESİ I. KOLAYLAŞTIRILMIŞ BİRLEŞME VE

ŞARTLARI    197

1. 1.                  KOLAYLAŞTIRILMIŞ BİRLEŞME KAVRAMI (ERLEICHTERTE FUSIONS)          197
2. 2.                  ŞİRKETLER  TOPLULUĞU-HÂKİM ŞİRKET-BAĞLI ŞİRKET İLİŞKİSİ      198
3. 3.                  KOLAYLAŞTIRILMIŞ BİRLEŞMENİN ŞARTLARI       200
4. 3.                  Devralan Şirketin, Devrolunan Şirkette Oy Hakkı Veren

Tüm Paylara Sahip Olması   200

1. 3.                  Devralan Şirketin, Devrolunan Şirkette Oy Hakkı Veren Payların En Az Yüzde Doksanına Sahip Olması            201
2. 4.                  SAĞLANAN KOLAYLIKLAR        202

İKİNCİ KISIM HALKA AÇIK ANONİM ORTAKLIKLARDA BİRLEŞME

1. 1.                  GENEL OL ARAK   205
2. 2.                  6362 SAYILI KANUNUN BİRLEŞMEYE İLİŞKİN ESASLARI  206

 

Hüsnü Turanlı 117

III. ÖNEMLİ NİTELİKTEKİ İŞLEMLERE İLİŞKİN ORTAK ESASLAR VE AYRILMA HAKKI TEBLİĞİ’NDE YER ALAN HUSUSLAR   206

1. I.                   BİRLEŞMENİN ÖNEMLİ İŞLEMLER ARASINDA

YER ALMASI           207

1. II.                BİRLEŞMEYE OLUMLU OY VERMEYEN PAY SAHİP LERİNİN AYRILMA HAKKI        207
2. II.                Ayrılma Hakkı ve Kullanılması       207
3. II.                Ayrılma Hakkının Kullanım Fiyatı  208
4. II.                YK’nun Bazı Hallerde Ayrılma Hakkının Kullanılması Halinde İşlemin Yürütülmesini Durdurabilmesi            208
5. II.                Ayrılma Hakkının Doğmadığı Haller          209
6. II.                Ayrılma Hakkının Ayrılma Akçesinden Farkları   209

II. BİRLEŞME VE BÖLÜNME TEBLİĞİ ESASLARI      209

1. 1.                  GENEL ESASLAR    209
2. 2.                  BİRLEŞMEYE İLİŞKİN TEMEL İLKELER         211

2.1.            Kamuyu Aydınlatma 211

2.2.            Pay Sahiplerinin Korunması 211

2.3.            İntifa Senedi Sahiplerinin Korunması          212

2.4.            Denkleştirme Akçesinin Öngörülmesi         212

2.5.            Ayrılma Akçesinin ve Aynlma Hakkının Öngörülmesi      212

1. 3.                  BİRLEŞME İŞLEMLERİ     212

3.1.            Duyuru Metninin Hazırlanması ve Kamuya Duyurulması 212

3.2.            Yönetim Organlarının Karar Alması ve Kurula Başvuru 212

3.3.            Birleşmede Esas Alınacak Finansal Tablolar          213

3.4.            Uzman Kuruluş Görüşünün Ahnması          214

3.5.            Kamunun Aydınlatılması      215

3.6.            Birleşme Sözleşmesinin Hazırlanması         215

3.7.            Birleşme Raporunun Hazırlanması  217

3.8.            Finansal Durum Değişikliklerinin Bildirilmesi        218

1. 4.                  ÖZELLİKLİ DURUMLAR  218

4.1.            Tasfiye Halindeki Bir Şirketin Birleşmeye Katüması         218

4.2.            Geçmiş Dönem Zararları Olan Bir Şirketin Birleşmeye Katılması          218

 

18 | Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

1. I.                   Ayrılma Akçesi          219
2. II.                İki Şirketli Birleşmede Birleşen Şirketlerden Birinin

Borsada İşlem Görmesi Halinde Birleşme Şartlan 219

1. III.             İkiden Fazla Şirketli Birleşmede Birleşen Şirketlerden

Birinin Borsada İşlem Görmesi Halinde Birleşme Şartlan 220

1. IV.             Paylan Borsada İşlem Görmeyen Şirketin Devralan Şirket Olması Halinde Şirket Paylanna İlişkin Özel Kısıtlamalar   220

5. KOLAYLAŞTIRILMIŞ USULDE BİRLEŞME  221

1. 1.                  Kolaylaştırılmış Usulde Birleşme Şartı        221
2. 2.                  Tanınan Kolaylıklar  221

ÜÇÜNCÜ KISIM ŞİRKET BİRLEŞMELERİNDE REKABET KURULUNUN İZNİ

1. 1.                  GENEL OLARAK    ... 223
2. 2.                  BİRLEŞME VE DEVRALMADA REKABET KURULUNUN İZNİ        224

1. RKHK’A GÖRE HUKUKA AYKIRI BİRLEŞME

VE DEVRALMALAR           224

1. 1.                  Genel Olarak 224
2. 2.                  Rekabet Kurulu Tebliğinde Yer Alan Esaslar         225
3. 1.                  Tebliğ’de        Yasaklanan “Hâkim Durum Yaratmaya veya Hâkim Durumu Güçlendirmeye Yönelik Birleşmeler” ve Kurul’un İzni          227

2.4.            Hâkim Durum Ölçütleri       227

L2.1.2. Kurul’un İznine Tabi Birleşme ve Devralmalar     228

1.2.1.1.1.                 Birleşme ve Devralmaların Kurul’a Bildirilmesi    229

1.2.1.1.2.                 Bildirimin Geçerlilik Tarihi  235

1.2.1.1.3.                 Kurul’un Değerlendirmesi    235

1. 3.                  AVRUPA        BİRLİĞİNDE BİRLEŞMELERİN DENETLENMESİ       236

DÖRDÜNCÜ KISIM BİRLEŞMEDE VERGİLENDİRME

1.2.5.      GENEL OL ARAK   239

1.2.6.      KURUMLAR VERGİSİ KANUNU (KVK) ÇERÇEVE

SİNDE VERGİLENDİRME 239

1. TASFİYE HÜKMÜNDE BİRLEŞME

(VERGİLİ BİRLEŞME)       240

 

1. I.                   Hukuki Çerçevesi      240
2. II.                Sonuç  242

2. DEVİR NİTELİĞİNDE BİRLEŞME

(VERGİSİZ BİRLEŞME)     244

1. II.                Hukuki Çerçevesi      244
2. II.                Birleşme Sonucunda İnfisah Eden ve Devralan (Birleşilen) Şirketlerin Kanuni veya İş merkezlerinin Türkiye’de Olması    244
3. II.                Münfesih Şirketin Devir Tarihindeki Bilanço Değerlerini, Devralan Şirketin Bir Bütün (Kül) Olarak Devralması ve Aynen Kendi Bilançosuna Geçirmesi          245
4. II.                Görüşümüz    246
5. 1.                  GELİR VERGİSİ KANUNU (GVK) ÇERÇEVESİNDE VERGİLENDİRME     247
6. 2.                  KATMA DEĞER VERGİSİ KANUNU ÇERÇEVESİNDE VERGİLENDİRME            249
7. 3.                  DİĞER KANUNLARDAKİ DÜZENLEMELER    249
8. 1.                  AMME ALACAKLARININ TAHSİLİNE İLİŞKİN

KANUN          249

1. 2.                  DAMGA VERGİSİ KANUNU         250
2. 3.                  HARÇLAR KANUNU          250

BEŞİNCİ KISIM DÜNYADA VE TÜRKİYE’DE BİRLEŞME PERSPEKTİFLERİ

1. 1.                  BİRLEŞMELERİNİN (VE SATINALMALARIN)

TARİHÇESİ  251

1. 2.                  MUKAYESELİ HUKUKTA BİRLEŞME   252
2. 1.                  BİRLEŞİK KRALLIK          252

1.1.            Genel Olarak Birleşme ve Satınalmalar      252

1.2.            Hukuki Çerçeve        253

1. 2.                  AMERİKA BİRLEŞİK DEVLETLERİ       255

2.1.            Genel Olarak Birleşme ve Satınalmalar      255

2.2.            Hukuki Çerçeve        256

2.2.            Birleşme Hukuku      257

2.2.            Çevre Kanunları        257

2.2.            Ticaret Kanunları      258

2.2.            Menkul Kıymetler Kanunları (Securities Lavvs)    259

 

20 | Yeni T.T. Kanununa Göre Ticaret Şirketlerinin Birleşmesi

1. I.                   Menkul           Kıymet Değişimi Kanunu (Securities

Exchange Act)           259

1. II.                Williams Kanunu (Williams Act)      259
2. III.             Antitrust Kanunları   260
3. 1.                  ALMANYA FEDERAL CUMHURİYETİ   262

1.1.            Genel Olarak Birleşme ve Satmalmalar     262

1.2.            Hukuki Çerçeve        263

1. 2.                  İSVİÇRE        264

2.1.            Genel Olarak Birleşme ve Satmalmalar     264

2.2.            Hukuki Çerçeve        264

1. 3.                  FRANSA        267

3.1.            Genel Olarak Birleşme ve Satmalmalar     267

3.2.            Hukuki Çerçeve        268

1. 4.                  RUSYA           269

4.1.            Genel Olarak Birleşme ve Satmalmalar     269

4.2.            Hukuki Çerçeve        269

1. 5.                  AVRUPA BİRLİĞİ   270

5.1.            Avrupa Şirketi Tüzüğü         270

5.2.            Anonim Şirketlerin Sınır Ötesi Birleşmelerine İlişkin Yönerge     273

5.3.            Birleşme ve Bölünme Yönergesi       276

5.4.            AB Sözleşme Hukuku Yönergesi Hazırlık Çalışmaları      276

SONUÇ          277

KAYNAKÇA 279